Il y a des résultats financiers qui se lisent comme un roman à suspense, et d’autres qui confirment simplement ce que tout le monde savait déjà : le streaming continue de grignoter du terrain, la télé traditionnelle continue de perdre du souffle, et les groupes media européens n’ont d’autre choix que de suivre le mouvement. RTL Group vient de publier ses résultats du premier semestre 2026, et le tableau est sans surprise… mais pas sans intérêt.
Le streaming, nouveau moteur (le seul, en fait) de la croissance
Le chiffre à retenir : les revenus du groupe RTL ont grimpé de 3,9% pour atteindre 2,9 milliards d’euros sur les six premiers mois de l’année. Une jolie performance qui doit tout, ou presque, au streaming, pendant que la télévision linéaire et l’activité de production Fremantle tirent, elles, la couverture vers le bas. Autrement dit : RTL n’est plus vraiment sauvé par ses chaînes, mais par ses plateformes. Un basculement qui n’a rien d’inédit dans le secteur, mais qui se confirme ici noir sur blanc.
L’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) ajusté grimpe lui aussi fort, à 239 millions d’euros sur la période, en hausse de près de 50% sur un an. Le PDG du groupe, Clément Schwebig, ne cache d’ailleurs pas sa satisfaction : « Nos activités de streaming affichent une forte rentabilité. Les revenus du streaming et les abonnements payants continuent de croître de manière dynamique. » Le streaming devrait ainsi contribuer à hauteur de 100 millions d’euros au résultat opérationnel annuel du groupe. Un chiffre qui parle plus fort que n’importe quel communiqué de presse triomphant.
Sky Deutschland, le rachat qui rebat toutes les cartes
L’acquisition de l’opération de télévision payante Sky Deutschland, rachetée à Comcast en juin dernier, change sérieusement la donne. RTL a d’ailleurs relevé ses prévisions de revenus pour 2026 : le groupe table désormais sur 7,1 à 7,2 milliards d’euros, contre une prévision initiale de 6,1 à 6,2 milliards d’euros annoncée en mars. Une révision à la hausse qui ne doit rien au hasard.
Concrètement, Sky Deutschland va fusionner avec RTL+ pour donner naissance à une plateforme de streaming unifiée forte de 12,4 millions d’abonnements payants répartis entre l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse. De quoi permettre à Schwebig d’affirmer sans complexe : « Nous sommes désormais clairement le numéro 3 du marché du streaming germanophone », qualifiant l’opération Sky Deutschland de « transformationnelle » pour le groupe. Rien que ça. Le groupe compte également sur M6+ pour son marché français, histoire de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier germanique.
Fremantle : moins de chiffre d’affaires, mais (beaucoup) plus de profits
Là où ça devient intéressant, c’est du côté de Fremantle, le bras production du groupe. Les revenus y sont en recul de 7,7% sur un an, à 835 millions d’euros, la faute, en partie, au marché publicitaire de la télé linéaire, en baisse de 4%. Et pourtant, l’EBITDA de Fremantle a littéralement bondi, passant de 39 millions d’euros au premier semestre 2025 à 60 millions d’euros sur la même période en 2026. Moins de revenus, plus de profits : la formule qui fait plaisir aux actionnaires, même si elle interroge un peu sur la manière dont ces marges ont été dégagées.
Schwebig s’attend d’ailleurs à une remontée des revenus de Fremantle d’ici la fin d’année, portée par plusieurs sorties très attendues, à commencer par le reboot de Baywatch, prévu sur Fox aux États-Unis en janvier 2027, parce qu’apparemment, on n’en a jamais fini avec les maillots rouges qui courent au ralenti sur une plage. Autre carte dans la manche : le thriller Kill Jackie, porté par Catherine Zeta-Jones, récemment acquis par HBO Max pour une diffusion sur les principaux marchés européens à l’automne 2026, après des accords de distribution déjà conclus avec Prime Video et AMC+. Un titre qui multiplie les diffuseurs plus vite qu’un buzzword dans une conférence de presse.
Le mot de la fin : l’IA, forcément
Impossible désormais d’échapper au sujet : Schwebig a confirmé que Fremantle allait continuer à investir massivement dans le développement de propriété intellectuelle, dans le rachat de petites et moyennes sociétés de production disposant d’un solide catalogue d’IP, et dans le déploiement de l’intelligence artificielle à travers toute la chaîne de valeur de l’entreprise. Une phrase qui sonne comme une case à cocher obligatoire dans tout communiqué financier de 2026, mais qui, venant d’un groupe media de cette envergure, mérite quand même d’être suivie de près.
Ce qu’il faut retenir
- Revenus du groupe RTL en hausse de 3,9%, à 2,9 milliards d’euros sur le premier semestre 2026
- Prévisions de revenus annuelles relevées à 7,1-7,2 milliards d’euros, contre 6,1-6,2 milliards prévus en mars
- Fusion en cours entre Sky Deutschland et RTL+, pour une plateforme forte de 12,4 millions d’abonnés payants
- EBITDA de Fremantle en forte hausse malgré des revenus en baisse de 7,7%
- Sorties à venir : le reboot de Baywatch sur Fox (janvier 2027) et le thriller Kill Jackie avec Catherine Zeta-Jones sur HBO Max (automne 2026)
Bref, RTL Group joue la carte du streaming à fond, et pour l’instant, ça paie. Reste à voir si cette dynamique tiendra la distance une fois la fusion Sky Deutschland / RTL+ pleinement digérée.
